本周中央城市工作会议在北京举行ღ★◈★✿。会议指出我国城镇化从快速增长期转向稳定发展期ღ★◈★✿，城市发展从大规模增量扩张转向存量提质增效为主的阶段ღ★◈★✿。以推进城市更新为重要抓手ღ★◈★✿，稳步推进城中村和危旧房改造ღ★◈★✿、老旧管线改造升级等ღ★◈★✿，将拉动管材ღ★◈★✿、防水ღ★◈★✿、涂料等消费建材需求ღ★◈★✿。同时ღ★◈★✿，推动城市高质量发展ღ★◈★✿，“好房子”概念及相关住宅规范的执行ღ★◈★✿，将提升高品质ღ★◈★✿、绿色建材产品需求ღ★◈★✿。我们认为ღ★◈★✿，随着城市更新政策的不断推进ღ★◈★✿，地产链基本面有望迎来较大改善ღ★◈★✿。消费建材板块推荐ღ★◈★✿：三棵树（渠道下沉优游平台-优游平台注册-优游国际平台【官方网站】ღ★◈★✿！ღ★◈★✿，零售扩张）ღ★◈★✿、东方雨虹（防水龙头ღ★◈★✿，经营结构优化）ღ★◈★✿、伟星新材（经营优质ღ★◈★✿，零售业务占比高）ღ★◈★✿、坚朗五金ღ★◈★✿；受益标的ღ★◈★✿：北新建材（石膏板龙头建筑材料ღ★◈★✿，ღ★◈★✿，多元化扩张涂料ღ★◈★✿、防水板块业务）等ღ★◈★✿。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底ღ★◈★✿，水泥熟料产能控制在18亿吨左右ღ★◈★✿，能效标杆水平以上产能占比达到30%ღ★◈★✿，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰ღ★◈★✿，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%ღ★◈★✿，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新ღ★◈★✿。水泥板块受益标的ღ★◈★✿：海螺水泥ღ★◈★✿、华新水泥ღ★◈★✿、上峰水泥等ღ★◈★✿。“对等关税”有望利好在海外有生产基地的玻纤龙头择时提价无人岛漫画ღ★◈★✿，进而巩固玻纤盈利优势ღ★◈★✿。LowDk电子布相关产业链关注度升温ღ★◈★✿，产品主要应用于5G通信ღ★◈★✿、人工智能（AI）优游平台注册ღ★◈★✿、IC封装ღ★◈★✿、智能手机ღ★◈★✿、高速数据中心ღ★◈★✿、航空航天等领域ღ★◈★✿。玻纤板块推荐ღ★◈★✿：中国巨石ღ★◈★✿；受益标的ღ★◈★✿：中材科技ღ★◈★✿、长海股份ღ★◈★✿、国际复材等ღ★◈★✿。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升ღ★◈★✿，药用玻璃板块推荐ღ★◈★✿：力诺药包优游平台注册ღ★◈★✿、山东药玻ღ★◈★✿。

　　本周（2025年7月14日至7月18日）建筑材料指数下跌0.23%家具设计ღ★◈★✿，ღ★◈★✿，沪深300指数上涨1.09%ღ★◈★✿，建筑材料指数跑输沪深300指数1.32pctღ★◈★✿。近三个月来ღ★◈★✿，沪深300指数上涨7.17%ღ★◈★✿，建筑材料指数上涨4.36%ღ★◈★✿，建材板块跑输沪深300指数2.82pctღ★◈★✿。近一年来ღ★◈★✿，沪深300指数上涨14.68%ღ★◈★✿，建筑材料指数上涨16.62%ღ★◈★✿，建材板块跑赢沪深300指数1.94pctღ★◈★✿。

　　水泥ღ★◈★✿：截至7月18日ღ★◈★✿，全国P.O42.5散装水泥平均价为280.87元/吨无人岛漫画无人岛漫画ღ★◈★✿，环比下跌0.71%ღ★◈★✿；水泥-煤炭价差为195.07元/吨ღ★◈★✿，环比下跌1.67%ღ★◈★✿；全国熟料库容比67.24%ღ★◈★✿，环比上升1.35pctღ★◈★✿。

　　玻璃ღ★◈★✿：截至7月18日ღ★◈★✿，全国浮法玻璃现货均价为1214.63元/吨ღ★◈★✿，环比上涨8.53元/吨ღ★◈★✿，涨幅为0.71%ღ★◈★✿；光伏玻璃均价为116.02元/重量箱ღ★◈★✿，环比持平ღ★◈★✿。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为14.73元/重量箱ღ★◈★✿，环比下跌3.23%ღ★◈★✿；浮法玻璃-纯碱-重油价差为8.08元/重量箱ღ★◈★✿，环比上涨5.47%ღ★◈★✿；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为9.26元/重量箱ღ★◈★✿，环比上涨0.87%ღ★◈★✿；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为63.37元/重量箱ღ★◈★✿，环比上涨0.03%优游平台注册ღ★◈★✿。

　　消费建材ღ★◈★✿：截至2025年7月18日ღ★◈★✿，原油价格为71.33美元/桶ღ★◈★✿，周环比下跌0.52%ღ★◈★✿，较2025年年初下跌7.04%ღ★◈★✿，同比下跌17.47%ღ★◈★✿；沥青价格为4570元/吨ღ★◈★✿，周环比持平ღ★◈★✿，较2025年年初上涨2.93%无人岛漫画优游平台注册优游平台注册ღ★◈★✿，同比上涨4.58%ღ★◈★✿；丙烯酸价格为6575元/吨ღ★◈★✿，周环比下跌5.40%优游国际平台注册ღ★◈★✿，ღ★◈★✿，较2025年年初下跌15.71%ღ★◈★✿，同比上涨1.94%ღ★◈★✿；钛白粉价格为13050元/吨ღ★◈★✿，周环比下跌1.14%ღ★◈★✿，较2025年年初下跌8.74%ღ★◈★✿，同比下跌13.86%ღ★◈★✿。

　　风险提示ღ★◈★✿：经济增速下行风险ღ★◈★✿；原材料价格上涨风险ღ★◈★✿；房地产销售回暖进展不及预期风险ღ★◈★✿；国内保交楼进展不及预期ღ★◈★✿；房企流动性风险蔓延压力ღ★◈★✿；基建落地进展不及预期风险ღ★◈★✿。

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